صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة على وشك النمو على الرغم من الشكوك
على الرغم من الرؤية التي تقترب من قمة سوق صناديق تداول بيتكوين، تؤكد محللو البحوث في بيرنشتين وجود عاملين هامين يمكن أن يقوما بتنشيط نمو هذا السوق. هؤلاء المحللين، في مذكرة لعملائهم، قاموا بتحليل يشير إلى وجود تأثير مؤسسي لم تستغل بعد وتزايد في السيولة يسهل هذا التصاعد.
وقد أظهر تحليل مشاركة المؤسسات في صناديق بيتكوين المتداولة مؤخرًا نسبة مشاركة متواضعة تبلغ 22%. وفي الوقت نفسه، يظهر النشاط المحسن في عقود بيتكوين الآجلة في CME استراتيجية تداول الأساس التي تستخدمها المؤسسات بشكل شائع. حيث يكون الهدف من ذلك التحقق من الأرباح من اختلاف الأسعار بين العقود الفورية والآجلة.
المصارف الرئيسية تتجه نحو صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة
بخلاف هذه الاتجاهات الحالية، يسلط البحث أيضًا الضوء على أن الهيئات المالية الرئيسية على وشك تبني صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة. من المتوقع أن تتوفر على منصات البنوك الخاصة الكبيرة في النصف الثاني من العام، وقد يؤدي هذا الإجراء إلى تعزيز تدفق الأموال المؤسسية إلى صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة بشكل كبير.
يعتبر التداول على أساس الأرباح، الذي يعتبر بشكل أساسي آلية لصندوق التحوط، مقدمة لمشاركة أعمق بين المستثمرين المؤسسيين، الذين بدأوا في اعتبار مواقع استثمارية مباشرة أكثر جاذبية مع تحسن خيارات صناديق التبادل المتداولة.
اشارات تبني الخزينة الشركاتية تشير إلى طلب إضافي
وعلاوةً على ذلك، تقوم التغييرات في التنظيم بتسهيل الطريق للشركات لدمج البيتكوين في خزينتها، مما قد يمهد الطريق لموجة جديدة من الطلب. على الرغم من أن شركات مثل MicroStrategy وبعض منقبي البيتكوين يعملون بالفعل كسلف لهذا الاتجاه.
على الرغم من التدفقات الصافية الأخيرة من صناديق بيتكوين الأمريكية المتداولة في السوق الرئيسية، يتوقع المحللون أن تجمع التدفقات زخمًا مرة أخرى في وقت لاحق من العام. كما يتوقعون أن قد توفر التقلبات الحالية في السوق فرص استثمار جذابة للقطاع.
آفاق سعر بيتكوين على المدى البعيد
مؤكدين توجههم التفاؤلي، رفع محللو بيرنشتين مؤخرًا هدف سعر بيتكوين، مستندين إلى تقديرات بارزة مؤثرة من صناديق بيتكوين وأسواق أخرى. قاموا بتساوية قيمة بيتكوين الحالية بمستواها المنخفض بكثير في يونيو 2020، موضحين مرحلة الاستثمار الناشئة هذه، مع دعم قوي من التسويق التنظيمي لمدراء الأصول الذين يسعون للاستفادة من سوق العملات الرقمية الناشئة.
أسئلة وأجوبة مهمة:
١. ما هما العاملان الهامان التي أبرزهما محللو بيرنشتين والتي قد تبني نمو صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة؟
يؤكد محللو بيرنشتين على التأثير المؤسسي الغير المستغل بعد وزيادة في السيولة كعوامل رئيسية قد تدفع بنمو سوق صناديق بيتكوين المتداولة. ويلاحظ المحللون أن مشاركة المؤسسات في صفقات صناديق بيتكوين نسبة متواضعة تبلغ ٢٢٪، وأن النشاط في عقود بيتكوين الآجلة في CME يشير إلى أن المؤسسات يستخدمون استراتيجيات التداول على أساس الأرباح للربح من اختلاف الأسعار بين العقود الفورية والآجلة.
٢. لماذا تعد اعتماد خزانة الشركات مهمًا بالنسبة لصناديق بيتكوين المتداولة في البورصة؟
يعني اعتماد خزينة الشركات للبيتكوين تيار طلب جديد لصناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، حيث تبدأ الشركات في دمج البيتكوين في استراتيجياتها المالية. يمكن أن يعزز هذا الاتجاه السوق بشكل عام ويضفي مصداقية على فئة الأصول. شركات مثل MicroStrategy ومنقبو البيتكوين هم رواد هذا الاتجاه، مما يشير إلى الثقة المتزايدة في استقرار وجدوى البيتكوين كأصل شركاتي.
التحديات والجدل:
– التقلب: يعتبر البيتكوين وسوق العملات الرقمية الأوسع معروفين بتقلبهما العالي، الأمر الذي يمكن أن يثير خوف بعض المستثمرين المؤسسيين ويبرز المخاطر لخزائن الشركات التي تفكر في اعتماد البيتكوين.
– عدم اليقين التنظيمي: تزال المنظومة التنظيمية للعملات الرقمية قيد التطور، ويمكن أن يؤثر العدم اليقين على نمو صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة من خلال التأثير على ثقة المستثمرين والقدرة على العمل في بعض السلطات القضائية.
المزايا:
– التنويع: توفر صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة فرصة التنويع للمستثمرين دون الحاجة إلى شراء وتخزين البيتكوين بشكل مباشر وبأمان.
– الوصولية: تبسيط العملية للمستثمرين المؤسسيين والتجزئة للحصول على تعرض للبيتكوين من خلال آليات الاستثمار التقليدية.
العيوب:
– مخاطر السوق: من الواضح أن استثمارات في صناديق بيتكوين تحمل مخاطر سوق العملات الرقمية المتمثلة في التقلب والتغيرات التنظيمية.
– التكلفة: عادةً ما تحمل الصناديق المتداولة في البورصة رسوم إدارة يمكن أن تقلل من ربحية الاستثمار، وهيكل الرسوم المحدد سيختلف بين صناديق بيتكوين المتداولة المختلفة.
للمزيد من المعلومات المتعلقة بالموضوع، يرجى زيارة العنوان URL التالي:
اللجنة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات – للحصول على أحدث المعلومات التنظيمية حول صناديق التداول المتبادلة والعملات الرقمية.