La position de la Réserve fédérale influence les fluctuations des cryptomonnaies
Les marchés des cryptomonnaies ont connu une séance agitée alors que les investisseurs examinaient attentivement les commentaires de la Réserve fédérale pour obtenir des insights sur les efforts actuels de lutte contre l’inflation. La décision de la Fed de maintenir les taux d’intérêt au même niveau élevé, entre 5,25% et 5,50%, n’a pas surpris ceux qui surveillent les marchés à terme de la Fed. Cependant, cela marquait le 11e mois de taux inchangés, démontrant l’approche rigoureuse de la politique monétaire de la Fed.
De nouvelles indications du récent « dot plot » de la Fed révèlent un changement de mentalité des décideurs politiques, avec une seule réduction des taux maintenant paraissant plus probable qu’auparavant. Ce changement est considéré comme une indication hawkish par les marchés, s’éloignant des attentes antérieures où les économistes anticipaient que la Fed proposerait deux réductions des taux.
Les cryptomonnaies ont initialement augmenté suite à l’annonce d’une décélération de l’inflation, avec une augmentation des prix à la consommation de 3,3% sur la période de 12 mois se terminant en mai, un taux légèrement inférieur aux prévisions des économistes. Néanmoins, des actifs numériques comme le Bitcoin et l’Ethereum ont connu un déclin de valeur suite aux annonces de la Réserve fédérale.
Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale, a renforcé l’engagement de l’institution à ne pas envisager de réductions de taux tant qu’il n’y aura pas une confiance substantielle que l’inflation se stabilisera près de l’objectif de 2%. Malgré des progrès modérés vers cette norme, le président a reconnu que les données économiques récentes n’ont pas encore instillé la confiance nécessaire pour des ajustements de la politique. Powell a mentionné que l’expansion économique continue et un marché du travail solide nécessitera des modifications délibérées et prudentes de la stratégie monétaire.
Avant la clôture de sa réunion, il y avait une attente de 61% parmi les traders à terme pour une réduction des taux en septembre – une mesure qui pourrait revitaliser l’économie en réduisant le coût de l’emprunt. Cependant, cette probabilité a légèrement diminué après l’adresse écrite de Powell. Bien que réduite de son pic, la bataille contre l’inflation persiste, mais avec optimisme prudent alors que les récentes données de l’Indice des prix à la consommation indiquent un taux d’inflation en baisse, posant potentiellement les bases pour des futures assouplissements des politiques monétaires.
Les prix des actifs à risque répondent à la perspective de la politique monétaire
La perspective de l’augmentation des taux d’intérêt met souvent sous pression les actifs à risque, comme les actions et les cryptomonnaies, alors que l’attrait des liquidités et des obligations du Trésor américain devient plus fort. En revanche, des conditions monétaires plus souples pourraient soutenir ces actifs. Concluant son rapport, Powell a souligné l’importance d’une réduction mesurée de l’inflation associée à un marché du travail stabilisé, soulignant que des progrès sont bel et bien réalisés sur ces fronts.
Questions et réponses les plus importantes :
Comment la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt impacte-t-elle le marché des cryptomonnaies ?
La politique monétaire de la Réserve fédérale, y compris les décisions sur les taux d’intérêt, a des implications significatives pour le marché des cryptomonnaies. Les taux d’intérêt influencent l’appétit des investisseurs pour le risque – des taux plus élevés peuvent conduire à une préférence pour des actifs plus sûrs comme les obligations, impactant négativement les cryptomonnaies. À l’inverse, des signaux de taux plus bas peuvent rendre les actifs plus risqués comme les cryptomonnaies plus attrayants en raison du coût d’opportunité moindre de les détenir.
Qu’est-ce que le « dot plot » et pourquoi est-ce pertinent ?
Le « dot plot » est un graphique qui enregistre l’estimation de chaque président de banque de réserve fédérale et membre du conseil sur l’endroit où les taux d’intérêt devraient être en fin d’année pour les quelques prochaines années et à plus long terme. Il est utilisé comme indicateur de la perspective de politique de la banque centrale et peut fortement influencer les attentes des investisseurs et les mouvements du marché.
Quel est l’objectif actuel de la Réserve fédérale en termes de politique monétaire ?
L’objectif actuel de la Réserve fédérale est de contrôler l’inflation et de la stabiliser près de l’objectif de 2%. Bien qu’ils aient réalisé certains progrès, la Fed indique que les taux d’intérêt resteront stables jusqu’à ce qu’ils soient convaincus que l’inflation est sous contrôle.