التغيرات الأخيرة في مجال العملات المشفرة كشفت عن تباين واضح بين ركائز عالم العملات الرقمية، بيتكوين (BTC) وإثيريوم (ETH)، ونظرائها الأصغر المعروفة باسم العملات البديلة. بينما أظهرت BTC وETH انخفاضات متواضعة بنسبة 15٪ من أعلى مستوياتها السنوية، فإن العديد من العملات البديلة الرئيسية تعرضت لخسائر مدمرة.
من الواضح أن هناك بيئة قاسية للعملات المشفرة الناشئة مع تراجع شهرة أسماء شهيرة مثل سولانا (SOL) وأفالانش (AVAX) بنسبة 40٪ إلى 50٪ من ذرواتها في مارس 2023. بينما شهدت المنافسون في طبقة الأساس Sui (SUI) وAptos (APT) انخفاض قيمهم بنسبة تصل إلى 60٪ إلى 70٪.
يُعزى الكثير من الضغط البيعي إلى خطوات قام بها رؤساء رؤوس المال، الذين يسعون للاستفادة من الاستثمارات السابقة في السوق القابل للتقلب. يشير ماركوس ثيلين من بحوث 10x إلى أن هناك دافعاً كبيراً بين هؤلاء المستثمرين لتأمين عوائد، خاصة في ظل قطاعات التكنولوجيا الناشئة مثل الذكاء الاصطناعي الذي يكتسب شهرة على حساب الاستثمارات في العملات المشفرة.
تتعقد مشكلات العملات البديلة بواسطة الإمداد المتزايد للرموز، عامل يمكن ملاحظته في النظم والمشاريع الجديدة. تُجد جهود إسقاط الرموز الكبيرة غالباً جداول تفكيك أعداد كبيرة من الرموز على مدى فترات طويلة، تناقص قيمة الرموز الفردية.
عوامل أخرى مثل التجمد في سيولة العملات المشفرة وقيمات رؤس المال المستقرة الأقل تشير إلى أن السوق الخاص بالعملات البديلة ليس فقط يواجه التراجعات الموسمية النمطية ولكن أيضا نقصا مقلقا في التزويد برؤوس المال، كما هو موضح من قبل ديفيد شاتلورث، شريك في أناغرام. تصوّر هذا السيناريو طريقا صعبا أمامها، خاصة للرموز الموزعة حديثاً والمشاريع المرتقبة التي تتوقع إصدارات رموز كبيرة.
فهم الأسباب الكامنة وراء عدم الاستقرار السوقي في العملات البديلة
يمكن أن يكون عدم الاستقرار السوقي في العملات المشفرة، خاصة للعملات البديلة، ناتجا عن مجموعة متنوعة من العوامل. أحد العوامل الرئيسية هو عدم التأكد التنظيمي، الذي قد يخلق تقلبات حيث يقوم المستثمرون والشركات بتقييم الأثر المحتمل للقوانين الجديدة أو الضرب بيد من حديد. بالإضافة إلى ذلك، من العوامل التكنولوجية مثل الانتهاكات الأمنية أو انقطاعات الشبكة يمكن أن تؤثر على ثقة المستثمرين في العملات البديلة.
الرابط بين الرأي السوقي وأسعار العملات المشفرة مهم أيضًا. تتأثر أسواق العملات المشفرة برأي المستثمرين البيع بالتجزئة، مما قد يؤدي إلى تقلبات كبيرة حيث تلعب الأخبار والميديا الاجتماعية دوراً كبيراً في قرارات الاستثمار وهذا ينطبق خاصة على العملات البديلة التي قد لا تتمتع بنفس مستوى الدعم المؤسسي مثل بيتكوين أو إثيريوم.
مشكلة أخرى حرجة هي سيولة السوق. يمكن أن تُسبب مستويات السيولة المنخفضة انعكاسات سعرية أكبر عند وضع الطلبات الكبيرة، مما يسهم في عدم استقرار الأسعار. وعلاوة على ذلك، تكون سوق العملات المشفرة عرضة أيضًا لفعاليات الحيتان، حيث يمكن للأفراد أو الكيانات ذوي الحجم الكبير تلاعب أسعار السوق بأوامر شراء أو بيع كبيرة.
الأسئلة الرئيسية والإجابات:
– لماذا تكون العملات البديلة أكثر تقلبًا من بيتكوين وإثيريوم؟ غالبًا ما تكون لدى العملات البديلة رؤوس أموال وسيولة أقل، مما يجعلها أكثر عرضة لتقلبات الأسعار المفاجئة في استجابة لرأي السوق أو الصفقات الكبيرة.
– ما هي التحديات المرتبطة بالاستثمار في العملات البديلة؟ تتضمن التحديات عدم التأكد التنظيمي، المخاطر التكنولوجية، التقلبات المفرطة، وإمكانية تلاعب رؤوس الأموال الكبيرة.
التحديات الرئيسية والجدل:
التنظيم: يمكن أن تؤثر عدم اليقين المحيط باللوائح المستقبلية على استقرار العملات البديلة حيث تتفاعل الأسواق مع تكهنات وتغييرات تنظيمية فعلية.
التبني وحالات الاستخدام: يرتبط نجاح العملات البديلة على المدى الطويل بحالات استخدامها في العالم الحقيقي. إذا فشلت عملة بديلة في التبني أو لم تكن لها حالة استخدام كبيرة، فقد تواجه صعوبات في تحقيق الاستقرار.
الأمان: العملات البديلة، مثل جميع العملات المشفرة، عرضة لتهديدات الأمان. قد لا تكون بعض المشاريع الصغيرة للعملات البديلة لديها نفس مستوى الأمان الذي تمتلكه المشاريع الكبيرة، مما يجعلها عرضة للاختراق أو الاحتيال.
المزايا: يمكن أن يقدم الاستثمار في العملات البديلة عوائد مالية كبيرة نظرًا لتقلبها وإمكانية اختيار عملة بديلة تصبح معتمدة على نطاق واسع.
العيوب: الاستقرار النسبي لهذه العملات قد يؤدي لخسائر مالية كبيرة. كما أن حجم الأسواق للعملات البديلة نسبيًا ونقص حالات الاستخدام الواسعة تسهم أيضًا في زيادة خطورة الاستثمار.
للمزيد من المعلومات حول الموضوع العام لعدم الاستقرار في العملات المشفرة، قد تزور مواقع الأخبار المالية التي تغطي أسواق العملات المشفرة مثل:
– cnbc.com
– bloomberg.com
من الضروري إجراء أبحاث متعمقة واجراء الاستقصاءات اللازمة قبل اتخاذ قرارات استثمارية، خاصة في سوق العملات المشفرة القابل للتقلب.