التحولات الأخيرة في عالم العملات المشفرة كشفت فجوة كبيرة بين رواد عالم العملات الرقمية، بيتكوين (BTC) وإثريوم (ETH)، ونظرائهم الأصغر حجمًا المعروفين باسم العملات البديلة. في حين أظهرت BTC وETH انخفاضًا معتدلاً بنسبة 15% من ذروتهما السنوية، فإن العديد من عملات البديلة الرئيسية واجهت خسائر مدمرة.
مناخ قاسي للعملات المشفرة الناشئة يظهر بوضوح من خلال أسماء شهيرة مثل سولانا (SOL) وآفالانش (AVAX) التي تعرضت لانخفاض يتراوح بين 40% إلى 50% من ذروتها في مارس 2023. بينما شهدت المنافسون من طبقة الطبقة الأولى مثل سوي (SUI) وأبتوس (APT) انخفاض قيمتهم بنسبة 60% إلى 70%.
يُنسب الكثير من الضغط البيعي إلى الخطوات التي اتخذتها رؤوس أموال المغامرة، الذين يسعون للاستفادة من الاستثمارات السابقة في السوق المتقلبة. يشير ماركوس تييلين من بحث 10x إلى وجود دافع كبير بين هؤلاء المستثمرين لتحقيق عوائد ملحوظة، بشكل خاص في ظل قطاعات التكنولوجيا الناشئة مثل الذكاء الاصطناعي الذي يكتسب شعبية على حساب الاستثمارات في العملات المشفرة.
تتفاقم مشاكل العملات البديلة بسبب عرض توكين مخفف، عامل يمكن ملاحظته في الأنظمة والمشاريع الحديثة. مبادرات تقليص العرض التوكينية الكبيرة غالبًا ما تجد جدولة أعداد هائلة من التوكينات للإفراج عنها على مدى فترات ممتدة، مما يخفض قيمة التوكينات الفردية.
عوامل أخرى، مثل الركود في سيولة العملة المشفرة وانخفاض رؤوس أموال العملات المستقرة، توحي بأن السوق للعملات البديلة ليس فقط يواجه الانخفاضات الموسمية النمطية بل وأيضًا نقصاً قلقاً في تدفق الرأسمال، كما أوضح ديفيد شاتلورث، شريك في أناجرام. تصوِّر هذا المشهد طريقًا صعبًا للأمام، خاصة بالنسبة لتوكينات التوزيع الجديدة والمشاريع القادمة المتوقعة إطلاق توكينات كبيرة.
فهم الأسباب الكامنة وراء عدم استقرار السوق في العملات البديلة
يمكن أن يكون عدم الاستقرار في السوق للعملات المشفرة، وبشكل خاص للعملات البديلة، نتيجة لمجموعة من العوامل. أحد العوامل الرئيسية هو عدم وضوح التنظيم، الذي يمكن أن يخلق التقلبات عندما يقوم المستثمرين والشركات بتقييم الأثر المحتمل للقوانين الجديدة أو القيود. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤثر المشاكل التكنولوجية مثل اختراقات الأمن أو انقطاعات الشبكة على الثقة في العملات البديلة.
الرابط بين مشاعر السوق وأسعار العملات المشفرة مهم أيضاً. تتأثر أسواق العملات المشفرة بمشاعر المستثمرين التجزئة، مما يؤدي إلى تقلبات كبيرة حيث تلعب الأخبار والضجة على وسائل التواصل الاجتماعي دورًا كبيرًا في قرارات الاستثمار هذا قد يكون صحيحًا بشكل خاص بالنسبة للعملات البديلة، التي قد لا تحظى بنفس مستوى الدعم المؤسسي كبيتكوين أو إثريوم.
إحدى القضايا الحرجة الأخرى هي سيولة السوق. يمكن أن تُسبب مستويات السيولة المنخفضة تأثيرات سعرية أكبر عند وضع أوامر كبيرة، مما يسهم في عدم استقرار الأسعار. علاوة على ذلك، فإن سوق العملات الرقمية عرضة أيضًا لـ “نشاط الحيتان”، حيث يمكن للأفراد أو الكيانات ذات التحصيلات الكبيرة تلاعب أسعار السوق بأوامر شراء أو بيع كبيرة.
أسئلة رئيسية وأجوبة:
– لماذا تكون العملات البديلة أكثر تقلبًا من بيتكوين وإثريوم؟ في العملات البديلة غالبًا ما تكون لديها قيمة سوقية وسيولة أقل، مما يجعلها أكثر عرضة لتقلبات الأسعار المفاجئة ردًا على مشاعر السوق أو الصفقات الكبيرة.
– ما هي التحديات المرتبطة بالاستثمار في العملات البديلة؟ تشمل التحديات عدم وضوح التنظيم، المخاطر التكنولوجية، التقلبات المفرطة، وإمكانية التلاعب بالسوق من قبل الحائزين الكبار.
تحديات رئيسية وجدليات:
التنظيم: عدم الوضوح المحيط بالتنظيمات المستقبلية يمكن أن يؤثر على استقرار العملات البديلة حيث تتفاعل الأسواق مع التكهنات والتغييرات التنظيمية الفعلية.
اعتماد وحالات الاستخدام: نجاح العملات البديلة على المدى الطويل يرتبط بحالات استخدامها العملية. إذا لم تتبن العملة البديلة أو لم تمتلك حالة استخدام كبيرة، فقد تواجه صعوبات في تحقيق الاستقرار.
الأمان: تخضع العملات البديلة، مثل جميع العملات المشفرة، لتهديدات الأمان. قد تكون بعض المشاريع الصغيرة للعملات البديلة غير مجهزة بمستوى الأمان نفسه كالمشاريع الكبيرة، مما يجعلها عرضة للاختراق أو الاحتيال.
مزايا: يمكن للاستثمار في العملات البديلة أن يوفر عوائد مالية كبيرة نظرًا لتقلبها وإمكانية اختيار عملة بديلة تصبح معتمدة على نطاق واسع.
عيوب: يمكن أن يؤدي هذا التقلب إلى خسائر مالية كبيرة. كما أن حجم سوق العملات البديلة النسبي ونقص حالات الاستخدام الواسعة النطاق يسهمان في زيادة المخاطر المحتملة للمستثمرين.
للمزيد من المعلومات حول الموضوع العام لعدم استقرارية العملات المشفرة، يمكنك زيارة مواقع الأخبار المالية التي تغطي أسواق العملات المشفرة مثل:
– cnbc.com
– bloomberg.com
من المهم القيام بأبحاث شاملة وبالتدقيق الجيد قبل اتخاذ قرارات استثمارية، خاصة في السوق المتقلب للعملات المشفرة.