Le paysage de l’investissement est animé par des débats sur la valeur du Bitcoin, certains investisseurs le classant comme un actif à forte croissance spéculatif et risqué, un peu comme une action futuriste. Malgré la capitalisation boursière croissante du Bitcoin, qui atteint actuellement 1,3 billion de dollars, certains experts financiers suggèrent que la valeur réelle de la cryptomonnaie pourrait être bien plus élevée que celle perçue.
Changez de perspective et vous pourriez voir le Bitcoin sous un jour nouveau, de la même manière que Bill Miller IV, directeur des investissements de Miller Value Partners, l’interprète. Contrairement aux idées reçues, Miller assimile le Bitcoin à une action de valeur, citant sa sous-évaluation perçue par rapport à sa valeur future potentielle.
La question de comment évaluer correctement le Bitcoin reste posée, étant donné l’absence de fondamentaux financiers traditionnels tels les ratios cours/bénéfice (P/E). Pourtant, le Bitcoin n’est pas qu’une action d’entreprise ordinaire ; il n’est pas non plus l’option bon marché que l’on pourrait attendre d’un investissement de valeur, compte tenu de son prix de 65 000 dollars. Ici, nous sommes confrontés à un dilemme : le Bitcoin est-il semblable à une action de croissance prometteuse ou à une action de valeur sous-évaluée ?
Miller, cependant, maintient une position ferme, considérant le Bitcoin comme un investissement de valeur avec un grand potentiel de croissance. Il vante le Bitcoin comme une forme supérieure de technologie monétaire, soulignant sa résistance à l’inflation, son contrôle décentralisé et ses transactions rentables en coûts. Ces caractéristiques, affirme-t-il, indiquent la sous-évaluation du Bitcoin.
Historiquement, ce n’est pas une nouvelle position pour Miller. Son plaidoyer en faveur du Bitcoin comme investissement de valeur remonte à 2015, lorsqu’il, aux côtés de son père Bill Miller, a reconnu le potentiel du Bitcoin malgré une estimation de 97,25% de risque d’échec. Le Bitcoin a depuis prouvé sa viabilité, se transformant en un actif de trillion de dollars.
Le chemin à venir du Bitcoin implique une utilisation et une acceptation croissantes. Miller IV prévoit la montée en puissance de la cryptomonnaie alors qu’elle gagne en popularité en tant que mode de paiement et en tant qu’alternative redoutable à l’or en tant que réserve de valeur. Avec moins de 1% de la part de marché financière mondiale, le Bitcoin a encore un grand potentiel de croissance.
En conclusion, l’évaluation du Bitcoin est un sujet complexe, mêlant des aspects d’innovation monétaire et de dynamique de marché. Alors que certains restent sceptiques quant à le qualifier d’investissement de valeur en raison des risques associés, les optimistes tels que Miller croient en la capacité du Bitcoin à se multiplier en valeur. Ils considèrent la valorisation actuelle du marché comme le début d’un changement plus large dans la compréhension et l’adoption de la monnaie numérique.